新风天域通过SPAC上市纽交所
近年来，国内企业兴起了通过SPAC方式登陆美国主板市场的浪潮。一般而言，SPAC壳公司多在美国纳斯达克主板上市，随后通过反向并购完成实体公司的上市。2018年6月，SPAC壳公司新风天域登陆纽交所，这是全球首家在纽交所上市的非美国SPAC公司。 本文将详细介绍新风天域通过SPAC上市纽交所的来龙去脉。 2018年06月28日，SPAC公司新风天域正式登陆纽交所。据悉，它由梁锦松、吴启楠共同创立，发行价为10美元，共募集资金2.5亿美元。作为首家在纽交所上市的非美国SPAC公司，新风天域未来寻求的并购目标将重点放在中国的新经济领域，包括医疗、科技、教育等方向。 在招股书中，新风天域写到：“我们不会与早期的生命科学或生物技术公司进行初步业务合并，也不会并购与其主营业务无关的房地产公司。我们相信中国正在进入经济增长的新时代，这一增长将主要受到技术创新、消费增长、政策改革以及中国人口结构变化的推动。” 新风天域是一家特殊目的收购公司（即SPAC），全称Special Purpose Acquisition Company，也称为空白支票公司。上市后的目标是并购一家发展前景良好的企业。 SPAC公司上市之后，所有的资金将存入第三方托管 […]
Read more汉堡王通过SPAC在纽约股票交易所上市
汉堡王的此次回归并不是传统的首次公开募股（IPO），而是3G资本运作SPAC壳公司。然后，SPAC壳公司对汉堡王进行反向并购。在并购前，SPAC壳公司已取得纽交所的上市地位，并购完成后的新公司自动成为纽交所上市公司。 SPAC的中文名叫做特殊目的收购公司，也叫空白支票公司。这种公司手头没有运营资产，本质上是一家SPV（特殊目的）公司。SPAC的公司类型一般为非美国的离岸公司 (例如：英属处女岛、开曼群岛等)。它集中了直接上市、海外并购、反向收购、私募等金融产品特征及目的于一体，并优化各个金融产品的特征，完成企业上市融资之目的，是实体公司在美国纳斯达克上市的一种方法。 2012年5月18日，Facebook在纳斯达克主板IPO以来，投资者一度对公开市场兴趣寥寥。 同时，不少企业受到Facebook股价打压而对尽快公开上市产生心理障碍，只有一家已有其他公开交易的信托企业，开始在纽交所交易其A类普通股。 而汉堡王选择通过令人困扰的复杂方式重新公开上市，似乎也证明了这一点。这家2年前刚私有化汉堡王的私募基金，似乎对于将汉堡王重新整体公开上市没有足够的耐心。 作为JusticeHoldingsLtd.和3GCapital合伙人的纽约对 […]
Read more通过SPAC方式在美国NASDAQ上市的详细流程
SPAC （Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收购公司）是一种比IPO上市、买壳上市成本更低、时间更短，仅用6个月内实现在纳斯达克上市的金融工具，十分适合国内有融资需求的中小企业。 市面上有很多做SPAC赴美上市的公司，最考验公司实力的地方在SPAC上市的实操。 一、SPAC公司设立 一般是公司管理者找到赞助人（发行人），在赞助人的帮助下，管理层成立SPAC公司。 二、向SEC（证券交易委员会）提交发行申请文件 1、公司与SEC进行预备会议 公司先与承销商、律师等中介准备好问题及有关材料，后与SEC有关人员见面，咨询相关法律、会计、法规及实践操作中的问题。 2、公司向SEC提交注册登记书 根据美国《1933年证券法》企业发行证券必须进行注册登记，向SEC递交公告，披露与此次发行相关的信息，即注册登记书，包括两个部分： 1)招股书，主要内容包括：封面、概要、公司、资金投向、分配政策、股权摊薄、资本化、财务数据摘要、管理层的讨论、管理层及主要股东、法律诉讼、证券介绍、总结。 2)注册登记说明书，主要内容包括：承销费用、董事及管理层的酬金、公司未登记的证券、其最近交易情况及附件和财务 […]
Read more中国民营企业赴美上市常见误区
误解一：SEC对中国背景拟上市企业的审核会很严格，难上市 美国是世界上最具影响力的资本市场——最大、最健全、最透明。从最小的、新设立的公司到最大的公司，都可在美国资本市场找到对应的板块进行上市融资。其多层次的市场结构包括有：纽交所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）、美交所（AMEX）、OTCBB（同级有OTCQX 及OTCQB）、粉单等。美股汇集了来自全球的优秀公司，同样， 全世界的投资者都愿意将钱投到这个蓬勃的资本市场中。 与国内A股相比，去美国上市要宽松得多。区别于国内A股的“核准制”，美国对拟上市企业的审核采取的是“登记制”，只要信息披露、财务报表符合美国标准，企业就可获得机会上市，上市的成功率是很高的，上市的形式也多种多样，企业可以根据自身实际情况选择最适合自己的方式上市。而且，以反向并购方式上市的公众公司只需在收购完成之后向SEC报备相关变更事项即可。尽管SEC和FINRA近期内表示会对拟上市中国企业的严加把关, 但不可能触及“登记制”下形式审核的根本。 误解二：OTC上的企业都是不入流企业 美国股票市场分多种层次，全国市场有纽约股票交易所(NYSE)、纳斯达克(NASDAQ)、全美证券交易所(AMEX)和OT […]
Read moreIPO的另一条路径：SPAC
格林菲尔德上市道讯，有别于传统的IPO（Initial Public Offering，首次公开发行）及借壳上市的路径，SPAC(SpecialPurpose Acquisition Corporation，即特别并购上市公司) 的模式也可成为中小企业融资上市的第三个选項。 何谓SPAC： SPAC是一个上市的“空壳公司”，本身没有任何业务，其组成的目的即是寻找有前景的投资标的公司，进行合并、股份交换、资产收购、股份购买、资本重组、重組或与一个或多个业务合并。 运作方式： 由发起人将这空壳公司先在纳斯达克或是纽交所公开募资IPO，通常以投资单元（Unit）形式（通常包含1股普通股股票与1票普通股投票权）发行普通股与认股期权组合向市场投资者募集资金，待上市完成后该公司可于公开市场上交易，所募集的资金将100%存放于托管账户中。然而，该公司必须于上市后的18个月内寻找到合适的投资标的，且通过股东大会批准完成合并；若无法如期完成，可申请延长两次，每次三个月，至多不可超过24个月为限。若在24个月后仍无法完成合并任务，此空壳公司将进行清算解散。若如期于期限内完成，该标的公司将获得融资且顺利的达成上市的目的。 对一般有融资需求及上市规 […]
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