通过SPAC方式在美国NASDAQ上市的详细流程
SPAC （Special Purpose Acquisition Company 即特殊目的收购公司）是一种比IPO上市、买壳上市成本更低、时间更短，仅用6个月内实现在纳斯达克上市的金融工具，十分适合国内有融资需求的中小企业。 市面上有很多做SPAC赴美上市的公司，最考验公司实力的地方在SPAC上市的实操。 一、SPAC公司设立 一般是公司管理者找到赞助人（发行人），在赞助人的帮助下，管理层成立SPAC公司。 二、向SEC（证券交易委员会）提交发行申请文件 1、公司与SEC进行预备会议 公司先与承销商、律师等中介准备好问题及有关材料，后与SEC有关人员见面，咨询相关法律、会计、法规及实践操作中的问题。 2、公司向SEC提交注册登记书 根据美国《1933年证券法》企业发行证券必须进行注册登记，向SEC递交公告，披露与此次发行相关的信息，即注册登记书，包括两个部分： 1)招股书，主要内容包括：封面、概要、公司、资金投向、分配政策、股权摊薄、资本化、财务数据摘要、管理层的讨论、管理层及主要股东、法律诉讼、证券介绍、总结。 2)注册登记说明书，主要内容包括：承销费用、董事及管理层的酬金、公司未登记的证券、其最近交易情况及附件和财务 […]
Read more中国民营企业赴美上市常见误区
误解一：SEC对中国背景拟上市企业的审核会很严格，难上市 美国是世界上最具影响力的资本市场——最大、最健全、最透明。从最小的、新设立的公司到最大的公司，都可在美国资本市场找到对应的板块进行上市融资。其多层次的市场结构包括有：纽交所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）、美交所（AMEX）、OTCBB（同级有OTCQX 及OTCQB）、粉单等。美股汇集了来自全球的优秀公司，同样， 全世界的投资者都愿意将钱投到这个蓬勃的资本市场中。 与国内A股相比，去美国上市要宽松得多。区别于国内A股的“核准制”，美国对拟上市企业的审核采取的是“登记制”，只要信息披露、财务报表符合美国标准，企业就可获得机会上市，上市的成功率是很高的，上市的形式也多种多样，企业可以根据自身实际情况选择最适合自己的方式上市。而且，以反向并购方式上市的公众公司只需在收购完成之后向SEC报备相关变更事项即可。尽管SEC和FINRA近期内表示会对拟上市中国企业的严加把关, 但不可能触及“登记制”下形式审核的根本。 误解二：OTC上的企业都是不入流企业 美国股票市场分多种层次，全国市场有纽约股票交易所(NYSE)、纳斯达克(NASDAQ)、全美证券交易所(AMEX)和OT […]
Read more纳斯达克上市操作要点
格林菲尔德上市道讯，纳斯达克上市方式和种类基本上分五种：首次公开发行上市（IPO）、老股公开发行上市（NON-IPO）、存托凭证（ADR）、反并购（ReverseMerger）（买壳上市）、以及市场价值（MarketValue）。而中国公司企业在纳斯达克上市运作的形式主要有三种：直接上市、买壳上市、控股合并。 一、基本流程 1.采取直接上市方式进行纳斯达克上市运作的流程基本包括： （1）申请立项。向中华人民共和国证券监督管理委员等相关部门申请到境外上市的立项。 （2）提出申请。由券商律师、公司律师和公司本身加上公司的会计师作出S-1、SB-1或SB-2等表格，向美国证监会（SEC）及上市所在州的证券管理部门抄送报表及相关信息，提出上市申请。 （3）等待答复。上述部门会在4~6个星期内给予答复，超过规定时间即认为默许答复。 （4）法律认可。根据中美已达成的上市备忘录，要求上市公司具备在中国有执业资格的律师事务所出具的法律意见书，这意味着上市公司必须取得国内主管部门的法律认可。 （5）招股书的Redherring阶段。在这一时期公司不得向公众公开招股计划及接受媒体采访，否则董事会、券商及律师等将受到严厉惩罚，当公司再将招股书报送 […]
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美国纳斯达克上市实务操作
格林菲德上市道讯，2018年是中概股赴美上市再掀热潮的一年，众多中国企业已在美国上市或进入上市程序。成功挂牌上市的如互联网金融类吸引企业美国上市的诸多因素中，相比中国的审核制，其风险充分披露下的备案制，是重要原因之一。 格林菲尔德上市道是全球领先的美国上市专业服务机构，是由联合国国际组织认证、加勒比自由贸易区指定的上市加速分布式自治组织。今天我们来解析赴美上市的关键节点，与拟赴美上市的企业和大家分享。 概 述 中国企业境外上市通常包括直接上市与间接上市两种模式。 境外直接上市即直接以国内公司的名义向境外证券主管部门提出申请，进行发行登记注册，待获准后即在该国家或地区公开发行股票(或股票的派生形式)，再向当地的证券交易所申请上市交易。即我们通常说的H股、N股、S股等。 境外间接上市是指境内企业/实际控制人到境外注册公司，境外公司以收购、股权置换、协议控制等方式取得国内企业的控制权，然后以境外公司为主体在境外交易所上市。作为境外上市业务的中国律师，在提供上市法律服务过程中，会代表发行人、保荐人、基金投资人等担任多种不同的角色。 组建上市团队阶段 企业境外上市是一项复杂的工程，需要各方中介机构通力配合才能完成。在企业准备上市的全程 […]
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格林菲尔德上市道讯，纳斯达克上市方式和种类基本上分五种：首次公开发行上市（IPO）、老股公开发行上市（NON-IPO）、存托凭证（ADR）、反并购（ReverseMerger）（买壳上市）、以及市场价值（MarketValue）。而中国公司企业在纳斯达克上市运作的形式主要有三种：直接上市、买壳上市、控股合并。 一、基本流程 1.采取直接上市方式进行纳斯达克上市运作的流程基本包括： （1）申请立项。向中华人民共和国证券监督管理委员等相关部门申请到境外上市的立项。 （2）提出申请。由券商律师、公司律师和公司本身加上公司的会计师作出S-1、SB-1或SB-2等表格，向美国证监会（SEC）及上市所在州的证券管理部门抄送报表及相关信息，提出上市申请。 （3）等待答复。上述部门会在4~6个星期内给予答复，超过规定时间即认为默许答复。 （4）法律认可。根据中美已达成的上市备忘录，要求上市公司具备在中国有执业资格的律师事务所出具的法律意见书，这意味着上市公司必须取得国内主管部门的法律认可。 （5）招股书的Redherring阶段。在这一时期公司不得向公众公开招股计划及接受媒体采访，否则董事会、券商及律师等将受到严厉惩罚，当公司再将招股书报送 […]
Read moreOTC市场转主板上市正在成为中国企业赴美上市主流
格林菲尔德上市道资讯：OTC MarketsOTC Markets）建立于1904年，是世界最早的有组织的证券场外交易市场，俗称创业板，不要求盈利，成立至今已有100多年的历史，可谓是世界上最古老、历史最悠久的股票交易市场之一。OTC交易所监管相对宽松，上市为备案制，一般采取买壳、借壳上市居多，时间短，一般3-4个月（IPO时间一般在12-16个月之间），转主板（纳斯达克或纽交所）相对简单容易，达到要求申请转板，时间4到6周。目前为止， OTC Markets有上市公司10000多家。 其中，知名跨国企业不在少数，如日本软银集团（股票代码：SFTBF）、阿迪达斯、巴黎银行、帝国烟草、英国天然气集团、巴斯夫、法国航空、瑞士罗氏、法国安盛、荷兰喜力等等，这些都在美国OTC市场。 还有包括国内的一些知名企业，如汇丰银行(股票代码：HBCYF)、LV路易威登(股票代码：LVMHF)、中国银行 (股票代码：BACHF)、中国建设银行(股票代码：CICHY)、新鸿基地产(股票代码：CICHF)、中国农业银行（股票代码：ACGBY)、中国工商银行（股票代码：IDCBF)、中国国际航空股份有限公司（股票代码：AICAF）等等，都在美国OTC […]
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纳斯达克STO是什么？ 一文读懂它
“格林菲尔德上市道讯，“诈骗、监管、变相融资、传销、再监管……”疯狂的ICO在监管之路上，生了灭，灭了又生，IFO、IEO、IMO各种变相ICO层出不穷。从币改、票改再到链改，通证经济改造也如火如荼。 不管是褒扬还是争议，高速迭代显然已成了区块链世界里的主旋律，最近一种新型融资模式STO来袭，迅速受到了广泛关注。 据the block crypto报道，美国纳斯达克交易所正策划推出通证化证券平台，为此，纳斯达克正与区块链技术企业 Symbiont 进行谈判，旨在达成相关合作。这意味着一些初创公司或企业将可以在美国相应的法规监管下，进行更灵活的融资。 有人认为STO是IPO的2.0版本，有人认为STO是合法化ICO，甚至有不少人还宣称未来将是STO的天下。STO真有这么神奇吗？格林菲尔德上市道，将通过以下五个问题，带你迅速全面了解STO。 STO到底是什么，与IPO、ICO有何不同？ STO，全称Security Token Offer，是一种以token为载体的证券发行，在确定的监管框架下，通过非公开募集和公开募集来对外进行融资，可以将现实中已经存在的金融资产或权益进行代币化，例如公司股权、债权、知识产权、信托份额或黄金 […]
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